峨嵋女侠黑牡丹韦庄本已归隐山林,因其徒弟云燕来告,谓赵龙,赵虎兄弟于城中作恶,奸淫掳掠,遂重出江湖,为民除害。赵氏兄弟截劫官府饷银,复收买县府师爷,瞒骗知县胡礼,卒在掳劫客商时,被黑牡丹师徒击退。赵氏派门下妖妇三姑查探黑牡丹影,更冒认黑牡丹之名招摇撞骗,卒被黑牡丹揭破打伤。师爷怂恿赵龙用黑牡丹之铁弹伤人劫掠,并夜盗库银官印嫁祸黑牡丹。黑牡丹无端入狱,且险遭师爷毒手,幸及时破逃脱。黑牡丹师徒偶然救得险被赵龙污辱的宇琼珠,并悉其兄文慧为赵龙禁锢。时赵虎正为娶琼珠为妻一事而游说文慧,黑牡丹救人而至,向赵虎晓以大义,赵虎顿然觉悟,放出文慧,并向官府陈明库银官印乃其兄弟所劫。赵虎带官兵往剿赵家庄,一场血战,贼党全皆落网,赵龙,师爷等人均被正法。赵虎因大义灭亲,被判无罪。胡知县欲重赏黑牡丹,为其婉拒。最后黑牡丹偕云燕,赵虎及文慧兄妹同往深山潜居。